最新的就业数据加剧了人们对美国经济正面临低迷的担忧，导致投资者争论称，美联储(fed)可能需要加快降息计划，以重振经济增长。
金融市场目前预计，到今年年底，美联储将降息逾100个基点，9月份极有可能降息50个基点。
" 9月降息已成定局，但我们认为经济不需要大幅降息。"美国银行经济学家表示。
他们认为，7月份疲软的就业数据与天气有关，并指出了几个迹象指标。
具体来说，经济学家指出，由于恶劣天气而无法工作的就业人数在这个月激增了43.6万人，大约是7月份平均数字的10倍。此外，生产和非监督工人的工作时间减少了，几乎所有失业人数的增加都是由于临时裁员。
综合来看，这意味着暂时的疲软。下个月，就业可能反弹，失业率可能下降。”
失业率上升了0.2%，达到4.3%，这触发了“萨姆规则”——当三个月的平均失业率比前12个月的低点高出至少0.5个百分点时，这一经济指标就预示着经济衰退。然而，美国银行的经济学家们表示，美国经济衰退通常不会在没有大规模裁员的情况下发生，目前美国的失业率仍极低。
“我们认为，过去一年失业率的上升反映了高参与率和移民增加了劳动力供应。失业率上升意味着经济疲软，美联储可能会进一步降息，但幅度不会很大。”
他们还对制造业产出疲弱是否预示着本轮扩张中存在衰退风险表示怀疑。ISM制造业指数已恢复到疫情后大部分时间的水平。制造业并不是大流行后复苏的主要推动力;相反，服务业产出和随之而来的就业引领了经济增长。
美国银行现在预测，降息周期将从9月份开始，每个季度降息25个基点，直到2026年年中达到3.25-3.5%的最终利率。
“50个基点或更多的大幅降息是在紧急情况下进行的，会议间的行动也是如此。我们能到那里吗?确定。但我们还没到那一步。”
尽管如此，数据显示就业市场疲软加剧和通胀下行风险的风险正在转变。经济学家表示，如果这种趋势持续下去，美联储可能需要更快地达到中性利率。
这可能包括在连续的会议上降息25个基点，从而在2025年底之前实现中性利率，在每次会议上降息25个基点，以便在2025年中期之前达到中性利率，或者在2026年初之前进行几次大规模的预先降息，以实现中性利率。
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